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Portuguese Concurso de baterías CATL y BYD Power
Tabla de contenido
- Concurso de baterías CATL y BYD Power
- Disminución de los ingresos, aumento del margen bruto
- La cuota de mercado sigue creciendo
- Evaluación de la estrategia C de CATL
- Conclusión
- Obtenga más información sobre la batería
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CATL y BYD son los dos principales actores del mercado chino de baterías eléctricas. Su rivalidad define la industria, y ambas compañías se esfuerzan por dominar el mercado. CATL, la mayor de las dos, ha visto crecer su cuota de mercado a pesar de los desafíos. Comprender esta competencia puede arrojar luz sobre el futuro de la industria de las baterías eléctricas.
Disminución de los ingresos, aumento del margen bruto
La competencia en la industria china de vehículos de nuevas energías ya no se limita a los fabricantes de automóviles. La verdadera batalla se libra entre dos gigantes del sector de las baterías: CATL y BYD. Estas dos empresas controlan la mayor parte de las ganancias en la cadena de suministro automotriz de China.
Recientemente, CATL publicó su informe del primer trimestre de 2024. Los datos muestran que, de enero a marzo de 2024, CATL obtuvo ingresos de 79.770 millones de RMB, lo que representa una disminución interanual de 10.411 millones de TP3T. Sin embargo, el beneficio neto atribuible a los accionistas fue de 10.510 millones de RMB, lo que representa un crecimiento interanual de 71 millones de TP3T. El beneficio neto, excluyendo partidas no recurrentes, fue de 9.250 millones de RMB, lo que representa un aumento interanual de 18.61 millones de TP3T.
Desde 2023, la industria de baterías de energía se ha enfrentado a un doble desafío: guerras de precios y sobreoferta, lo que pone a todos los segmentos de la cadena de suministro en riesgo de sufrir importantes caídas de rendimiento. En este contexto, el rendimiento operativo de CATL mostró una clara tendencia a la baja a lo largo de 2023, especialmente en el cuarto trimestre, donde tanto los ingresos como el beneficio neto cayeron, algo inusual en la historia de la compañía.
Al comenzar 2024, la competencia en la industria de las baterías de energía se ha intensificado aún más. Los datos muestran que, en el primer trimestre de este año, el precio promedio de las celdas de batería de litio LiFePO4 cayó a 0,38 RMB/Wh, una disminución interanual de 521 TP3T y una disminución intertrimestral de 13,61 TP3T. El precio promedio de las celdas de batería de litio ternarias cayó a 0,48 RMB/Wh, una disminución interanual de 441 TP3T y una disminución intertrimestral de 41 TP3T. El precio del carbonato de litio, la materia prima de la industria, se redujo a alrededor de 100.000 RMB por tonelada, más de 801 TP3T menos que hace dos años.
A medida que se intensifica la guerra de precios en el sector de baterías, los ingresos de CATL siguen bajo presión. Los datos muestran que, del segundo al cuarto trimestre de 2023, sus ingresos rondaron los 100 000 millones de RMB por trimestre, mostrando signos de estancamiento. En el primer trimestre de este año, los ingresos de CATL cayeron por debajo de los 80 000 millones de RMB, una disminución intertrimestral de casi 30 000 millones de RMB, lo que marca el segundo trimestre consecutivo de caída interanual de los ingresos.
Sin embargo, debido a una caída más significativa en los precios de las materias primas upstream, los costos operativos de CATL disminuyeron significativamente, lo que resultó en un aumento del margen bruto. Los datos muestran que, en el primer trimestre de 2024, el margen bruto de CATL fue de 26.421 TP3T, un aumento interanual de 5,15 puntos porcentuales, alcanzando su máximo en diez trimestres.
Gracias al aumento del margen bruto, el crecimiento del beneficio neto de CATL en el primer trimestre superó las expectativas del mercado, con un crecimiento del beneficio neto no recurrente cercano a 20%, superando ampliamente las tasas de crecimiento interanual de los dos trimestres anteriores (4,91% en el tercer trimestre y 7,69% en el cuarto trimestre de 2023).
Además de un crecimiento de las ganancias netas superior al esperado, el flujo de caja operativo de CATL también fue impresionante. El informe financiero muestra que, en el primer trimestre de 2024, el flujo de caja neto de CATL proveniente de las actividades operativas fue de 28.358 millones de RMB, un aumento interanual de 35.251 TP3T. Tras la publicación del informe financiero, el precio de las acciones de CATL subió 4.151 TP3T, incrementando su valor de mercado en 33.800 millones de RMB en un solo día.
Cabe destacar que el mismo día que CATL publicó su informe financiero, la agencia internacional de calificación Moody's elevó su calificación crediticia a A3 con perspectiva estable. Moody's considera que, a pesar de las limitaciones que la competencia de precios impone al crecimiento de los ingresos, el perfil crediticio de CATL se mantendrá sólido. Reconociendo la posición de CATL en el sector, su tecnología de vanguardia, las perspectivas favorables de la demanda, la diversificación de su cartera de clientes, las altas barreras de entrada y las políticas financieras prudentes, Moody's elevó su calificación crediticia con perspectiva estable.
La mejora de la calificación crediticia de CATL está estrechamente relacionada con el aumento de su cuota de mercado. Según los datos de uso global de baterías de 2023, el consumo de baterías de CATL alcanzó los 259,7 GWh en 2023, un aumento de 40,81 TP3T respecto a 2022, con una cuota de mercado de 36,81 TP3T. Esto convierte a CATL en el líder mundial, con una ventaja de casi 21 puntos porcentuales sobre el segundo clasificado.
Datos de la agencia de información global SNE Research muestran que, entre enero y febrero de 2024, CATL poseía una cuota de mercado global de baterías de energía de 38,41 TP3T, un aumento de 5 puntos porcentuales interanual, manteniéndose líder a nivel mundial. Según la Alianza de Innovación de la Industria de Baterías de Energía de China, la cuota de mercado nacional de CATL fue de 48,91 TP3T entre enero y marzo de 2024, un aumento de 4 puntos porcentuales interanual.
A pesar de una ligera disminución de los ingresos en el primer trimestre, la cuota de mercado de CATL para batería de energía Los productos continuaron en alza. Durante la presentación de resultados del primer trimestre, CATL indicó que sus ventas de baterías aumentaron en más de 251 TP3T interanualmente. La caída de los ingresos se debió principalmente a la reducción de los costos de las materias primas y las correspondientes reducciones de precios de las baterías, con cambios mínimos en la estructura del producto.
En cuanto a las regiones de venta, el mercado internacional se ha vuelto crucial para el crecimiento de los ingresos de CATL. Según el informe anual, en 2023, los ingresos por ventas internacionales de CATL alcanzaron los 130.992 millones de RMB, un aumento interanual de 70.291 millones de TP3, lo que representa 32.671 millones de TP3 de los ingresos totales, un incremento de 9,16 puntos porcentuales, con un margen bruto de 25.191 millones de TP3. Por el contrario, los ingresos por ventas nacionales fueron de 269.925 millones de RMB, un aumento interanual de 7.251 millones de TP3, con un margen bruto de 21.81 millones de TP3.
Es evidente que la tasa de crecimiento de CATL en los mercados internacionales supera con creces la del mercado nacional, y su margen bruto también es mayor en el extranjero. Por lo tanto, la capacidad de CATL para seguir ampliando su cuota de mercado en el extranjero será clave para restablecer el crecimiento de los ingresos y mejorar la calidad de las ganancias.
El informe anual revela que, en 2023, CATL logró importantes avances en el mercado europeo, consiguiendo nuevos contratos con importantes fabricantes de automóviles como BMW, Daimler, Stellantis y Volkswagen. Además, firmó un memorando de entendimiento estratégico con Stellantis para el suministro de baterías de litio LiFePO4 en Europa. En Norteamérica, CATL expandió su negocio mediante el innovador modelo LRS (Licencia-Regalía-Estructura), que reduce la escala de ingresos, pero también disminuye las inversiones de capital y logra mayores márgenes brutos.
Gracias a la entrega de los primeros pedidos de clientes extranjeros, los envíos de CATL al extranjero han seguido aumentando, lo que ha incrementado su cuota de mercado. Los datos de SNE Research muestran que, en 2023, el consumo de baterías de CATL en el extranjero alcanzó los 87,8 GWh, un aumento interanual de 72,51 TP3T, superando significativamente a competidores como LG, Samsung SDI y Panasonic. La cuota de mercado de CATL fue de 27,51 TP3T, un aumento de 4,7 puntos porcentuales con respecto al año anterior.
