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Portuguese Concours de batteries CATL et BYD Power
Table des matières
- Concours de batteries CATL et BYD Power
- Baisse des revenus, augmentation de la marge brute
- La part de marché continue de croître
- Évaluation de la stratégie To C de CATL
- Conclusion
- En savoir plus sur la batterie
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CATL et BYD sont les deux principaux acteurs du marché chinois des batteries électriques. Leur rivalité façonne le secteur, les deux entreprises cherchant à dominer le marché. CATL, la plus grande des deux, a vu sa part de marché croître malgré les difficultés. Comprendre cette concurrence peut éclairer l'avenir du secteur des batteries électriques.
Baisse des revenus, augmentation de la marge brute
La concurrence dans le secteur chinois des véhicules à énergies nouvelles ne se limite plus aux constructeurs automobiles. La véritable bataille oppose deux géants du secteur des batteries : CATL et BYD. Ces deux entreprises dominent la majeure partie des profits de la chaîne d'approvisionnement automobile chinoise.
CATL a récemment publié son rapport du premier trimestre 2024. Les données montrent qu'entre janvier et mars 2024, CATL a réalisé un chiffre d'affaires de 79,77 milliards de RMB, soit une baisse de 10 411 TP3T par rapport à l'année précédente. Cependant, le bénéfice net attribuable aux actionnaires s'est élevé à 10,51 milliards de RMB, soit une croissance de 71 TP3T par rapport à l'année précédente. Le bénéfice net hors éléments non récurrents s'est élevé à 9,25 milliards de RMB, soit une augmentation de 18,61 TP3T par rapport à l'année précédente.
Depuis 2023, le secteur des batteries électriques est confronté à un double défi : guerre des prix et offre excédentaire, exposant tous les segments de la chaîne d'approvisionnement à un risque de baisse significative de leurs performances. Dans ce contexte, les performances opérationnelles de CATL ont affiché une nette tendance à la baisse tout au long de 2023, notamment au quatrième trimestre, où le chiffre d'affaires et le bénéfice net ont tous deux chuté, un phénomène rare dans l'histoire de l'entreprise.
À l'aube de 2024, la concurrence dans le secteur des batteries électriques s'est encore intensifiée. Les données montrent qu'au premier trimestre de cette année, le prix moyen des cellules de batterie au lithium LiFePO4 a chuté à 0,38 RMB/Wh, soit une baisse de 52% sur un an et de 13,6% sur un trimestre. Le prix moyen des cellules de batterie au lithium ternaire a chuté à 0,48 RMB/Wh, soit une baisse de 44% sur un an et de 4% sur un trimestre. Le prix du carbonate de lithium, la matière première en amont, a chuté à environ 100 000 RMB la tonne, soit plus de 80% de moins qu'il y a deux ans.
Alors que la guerre des prix des batteries s'intensifie, le chiffre d'affaires de CATL continue de subir des pressions. Les données montrent qu'entre le deuxième et le quatrième trimestre 2023, le chiffre d'affaires de CATL a oscillé autour de 100 milliards de RMB par trimestre, montrant des signes de stagnation. Au premier trimestre de cette année, le chiffre d'affaires de CATL est tombé sous la barre des 80 milliards de RMB, soit une baisse de près de 30 milliards de RMB en glissement trimestriel, marquant le deuxième trimestre consécutif de baisse du chiffre d'affaires en glissement annuel.
Toutefois, en raison d'une baisse plus importante des prix des matières premières en amont, les coûts d'exploitation de CATL ont considérablement diminué, entraînant une augmentation de la marge brute. Les données montrent qu'au premier trimestre 2024, la marge brute de CATL s'élevait à 26 421 TP3T, en hausse de 5,15 points de pourcentage par rapport à l'année précédente, atteignant son plus haut niveau en dix trimestres.
Grâce à l'augmentation de la marge brute, la croissance du bénéfice net de CATL au premier trimestre a dépassé les attentes du marché, avec une croissance du bénéfice net non récurrente approchant 20%, dépassant de loin les taux de croissance annuels des deux trimestres précédents (4.91% au T3 et 7.69% au T4 de 2023).
Outre une croissance du bénéfice net supérieure aux attentes, le flux de trésorerie d'exploitation de CATL a également été impressionnant. Le rapport financier indique qu'au premier trimestre 2024, le flux de trésorerie net provenant des activités d'exploitation de CATL s'est élevé à 28,358 milliards de RMB, soit une augmentation de 35,251 TP3T en glissement annuel. Après la publication du rapport financier, le cours de l'action CATL a progressé de 4,151 TP3T, augmentant sa valeur boursière de 33,8 milliards de RMB en une journée.
Il convient de noter que le jour même de la publication du rapport financier de CATL, l'agence de notation internationale Moody's a relevé sa note de crédit à A3 avec perspective stable. Moody's estime que malgré les contraintes de la concurrence sur les prix sur la croissance du chiffre d'affaires, le profil de crédit de CATL restera solide. Reconnaissant la position de CATL dans le secteur, sa technologie de pointe, ses perspectives de demande favorables, sa clientèle diversifiée, ses barrières à l'entrée élevées et sa politique financière prudente, Moody's a relevé sa note de crédit avec perspective stable.
L'amélioration de la notation de crédit de CATL est étroitement liée à la croissance de sa part de marché. Selon les données mondiales sur l'utilisation des batteries électriques en 2023, la consommation de CATL a atteint 259,7 GWh en 2023, soit une hausse de 40,81 TP3T par rapport à 2022, avec une part de marché de 36,81 TP3T. CATL devient ainsi le leader mondial, avec une marge de près de 21 points de pourcentage sur le deuxième.
Les données de l'agence d'information mondiale SNE Research montrent qu'en janvier-février 2024, CATL détenait une part de marché de 38,41 TP3T sur le marché mondial des batteries électriques, en hausse de 5 points de pourcentage par rapport à l'année précédente, conservant ainsi sa première position mondiale. Selon l'Alliance chinoise pour l'innovation dans le secteur des batteries électriques, la part de marché intérieure de CATL était de 48,91 TP3T sur la même période, en hausse de 4 points de pourcentage par rapport à l'année précédente.
Malgré une légère baisse du chiffre d'affaires au premier trimestre, la part de marché de CATL pour batterie d'alimentation Les produits ont continué de progresser. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre, CATL a indiqué que ses ventes de batteries avaient augmenté de plus de 251 TP3T en glissement annuel. Cette baisse du chiffre d'affaires est principalement due à la baisse du coût des matières premières et aux baisses de prix correspondantes des batteries, avec des changements minimes dans la structure des produits.
En ce qui concerne les régions de vente, le marché international est devenu crucial pour la croissance du chiffre d'affaires de CATL. Selon le rapport annuel, en 2023, le chiffre d'affaires des ventes à l'étranger de CATL a atteint 130,992 milliards de RMB, en hausse de 70 291 TP3T sur un an, représentant 32 671 TP3T du chiffre d'affaires total, soit une augmentation de 9,16 points de pourcentage sur un an, avec une marge brute de 25 191 TP3T. En revanche, le chiffre d'affaires des ventes nationales s'est élevé à 269,925 milliards de RMB, en hausse de 7 251 TP3T sur un an, avec une marge brute de 21,81 TP3T.
De toute évidence, le taux de croissance de CATL sur les marchés étrangers dépasse largement celui du marché intérieur, et sa marge brute est également plus élevée à l'étranger. Par conséquent, la capacité de CATL à poursuivre l'expansion de sa part de marché à l'étranger sera essentielle pour rétablir la croissance de son chiffre d'affaires et améliorer la qualité de ses bénéfices.
Le rapport annuel révèle qu'en 2023, CATL a réalisé des percées significatives sur le marché européen, en décrochant de nouveaux contrats avec de grands constructeurs automobiles comme BMW, Daimler, Stellantis et Volkswagen. L'entreprise a également signé un protocole d'accord stratégique avec Stellantis pour la fourniture de batteries lithium-ion LiFePO4 en Europe. En Amérique du Nord, CATL a développé ses activités grâce à son modèle innovant de structure de licences et de redevances (LRS), qui réduit les revenus, mais aussi les dépenses d'investissement et permet d'augmenter les marges brutes.
Grâce à la livraison des premières commandes de clients étrangers, les expéditions de CATL à l'étranger ont continué d'augmenter, augmentant ainsi sa part de marché. Les données de SNE Research montrent qu'en 2023, la consommation de batteries électriques de CATL à l'étranger a atteint 87,8 GWh, soit une augmentation de 72,51 TP3T par rapport à l'année précédente, surpassant largement ses concurrents comme LG, Samsung SDI et Panasonic. La part de marché de CATL s'élevait à 27,51 TP3T, en hausse de 4,7 points de pourcentage par rapport à l'année précédente.
